中远海控(601919.CN)

中远海控2019年年度董事会经营评述

时间:20-03-30 19:51    来源:同花顺

中远海控(601919)(601919)2019年年度董事会经营评述内容如下:

一、经营情况讨论与分析

(一)经营情况讨论与分析

2019年,全球经济与贸易形势面临严峻挑战,经济增速创下金融危机以来的新低,集装箱海运需求增长同比放缓。但在挑战面前,中远海控以“跑赢市场、跑赢变革、跑赢时代”为指引,围绕Ocean&Plus战略,深入推进全球化、品质化、数字化和端到端业务等各项工作,通过双品牌协同和港航协同,持续提质增效,深度释放协同效应,公司经营业绩大幅提升。报告期内,按中国会计准则,公司营业收入达到1,510.6亿元,同比增长25.0%;实现归属于上市公司股东的

净利润为67.6亿元,同比增加55.3亿元,同比增长449.9%,基本每股收益为0.56元/股;实现归属于上市公司股东扣除非经常性损益后的净利润15.9亿元,同比增加14.0亿元,同比增长732.8%。

其中,公司集装箱航运业务的经营业绩同比大幅改善,息税前利润(EBIT)达到66.2亿元(折合9.6亿美元),同比增长65.1%;息税前利润率(EBITMargin)从2018年的3.5%提升至4.6%。公司所属东方海外(国际)有限公司出售长滩集装箱码头(LBCTLLC),产生一次性净收益,实现良好股东回报,并收回大量现金。加上公司于2019年1月通过A股非公开发行募集资金约77亿元,于2019年末,公司的资产负债率从2018年末的75.3%下降至73.6%。

2019年,公司集运业务完成货运量2,573.9万标准箱,较2018年的2,179.2万标准箱增长18.1%(按可比口径,同比增长2.7%)。其中,中远海运集运完成货运量1,878.5万标准箱,同比增长2.3%;东方海外货柜完成货运量695.4万标准箱(按可比口径,同比增长3.8%)。中远海运港口完成码头总吞吐量12,378万标准箱,同比上升5.5%。

报告期内,公司经营的运力规模保持适度增长,共有10艘大型集装箱船舶交付使用,合计运力17.9万标准箱,分别投入西北欧、美东、中东等航线。截至2019年末,中远海控旗下双品牌经营的集装箱船队规模达507艘、2,967,932标准箱,比2018年底增长7.6%,运力规模继续位列全球班轮行业第三;中远海运港口在全球36个港口经营197个集装箱泊位,总设计年处理能力达到1.13亿标准箱。

推进全球化战略,积极应对中美经贸摩擦,抗风险能力持续增强

2019年,中远海控坚定推进全球化战略,在保持东西干线竞争优势基础上,敏锐把握全球经贸格局新变化,继续加大对新兴市场、第三国市场和区域市场的运力倾斜,进一步优化调整运力结构和货源结构,有效应对中美经贸摩擦带来的不确定性。相比2018年,公司双品牌美线运力占整体运力的比例由23.6%下调至19.6%,美线货量占整体货量的比例由19.3%下调至18.0%。公司双品牌在新兴市场和第三国市场的箱量增幅分别达到7.0%和7.9%,显著高于总体箱量增幅,第三国箱量占外贸总箱量的比例由2018年的35.5%提升至37.0%,全球化发展的基础进一步夯实,抵御局部风险的能力显著提升。

2019年4月初,公司所在的海洋联盟顺利上线“DAY3”航线产品,涉及联盟39条航线、322艘船舶、382万标准箱运力,航线网络和服务的规模、覆盖面均为行业领先,为客户提供了稳定、可靠的服务和具有竞争力的产品,联盟的合作期限已延长至2027年。

码头业务方面,公司旗下中远海运港口作为全球领先的港口运营商,积极完善全球码头布局,提升控股码头运营质量和服务水平。中远海运港口阿布扎比码头作为公司在中东地区自主投资建

设、自主运营管理的核心码头,已顺利进入正式商业运营,该港将被打造成为中东地区的主要集

装箱门户口岸和重要枢纽港口。2019年,中远海运港口成功收购秘鲁钱凯码头60%的股权,这是公司在南美的第一个控股码头项目,对于公司完整构建全球的港口网络体系具有里程碑意义。

回归航运服务本质,践行以客户为中心理念,市场竞争力不断提升

2019年,公司以客户为中心,着力解决服务中的痛点,不断改善服务品质,实现了品质化发展的新跨越,有力提升了市场竞争力。

中远海运集运开展了“质胜2019”客服主题活动,针对客户满意度调查集中反映的服务痛点,逐环节查找原因,落实改进方案。同时,依托东方海外领先的信息系统,中远海运集运的订舱平台功能、中转操作、班期管理等得到较大改善,服务可靠性得到显著提升。在优化舱位管理和订舱操作方面,全球2小时订舱确认率由2018年的95%提升至98%;全球范围内的制单及时率超过99%;在国内全部口岸及海外23家重点公司,98%的到货通知实现至少在货物到港前1天发送给客户。

根据上海航运交易所推出的全球集装箱班轮准班率指数(GlobalCarrierSchedulePerformance,GCSP),2019年中远海运集运和东方海外货柜的综合准班率全球排名前三位。

双品牌协同发展,协同效应超预期

2019年,公司充分发挥收购东方海外国际后的规模优势与协同效应,在航线网络规划、集装箱管理、供应商采购、信息系统建设等方面深入挖潜,“双品牌”战略取得显著成效,超额完成了年初制定的协同效应目标。

年内,中远海运集运和东方海外货柜之间强化运力统筹安排,实现每条航线船型最优,通过部分船舶互租,使船队资源得到充分利用。双品牌在航线规划方面实现优势互补,欧洲区域内航

线由中远海运集运统筹管理和操作;大西洋航线由东方海外货柜统筹管理和操作;东方海外品牌

进入非洲和南美市场,已覆盖10组远东—非洲航线和5组远东—南美线;中远海运集运的支线及船代服务实现对东方海外货柜的开放使用,有效延伸和升级了双品牌各自的服务范畴和能力。此外,双品牌统筹集装箱的管理,通过信息系统共享双方的集装箱盘存信息,统筹安排调运,有效提升了集装箱使用效率。

双品牌协同效应有效提升了中远海控集装箱航运业务的盈利能力,中远海运集运和东方海外货柜在2019年均实现了较好的经营业绩。其中,中远海运集运实现息税前利润(EBIT)38.9亿元(折合5.6亿美元),同比增长40.0%;实现净利润11.6亿元,同比增长19.6%。东方海外国际旗下的集运和物流业务实现息税前利润(EBIT)4.5亿美元(折合31.2亿元人民币),同比增长44.20%。

顺应信息时代潮流,加快数字化建设

2019年7月,中远海控旗下公司与多家港航运营商签署全球航运商业网络(GlobalShippingBusinessNetwork,简称GSBN)服务协议,各方承诺将共同成立一个致力于航运业数字化转型的非营利性联合经营体(GSBN)。GSBN将为航运供应链相关方提供一个可协同合作的数据平台,该平台通过提供可信赖且安全的数据,致力于加速技术创新及解决方案的研发,其开放和透明的模式将释放数据的潜在价值并为各方创造新机遇。2020年初,签署了GSBN股东协议书,明确规定了GSBN的治理结构和业务性质。GSBN将在完成所有监管部门批准手续后正式成立并投入运营。东方海外旗下货讯通公司(CargoSmart)将为GSBN提供技术解决方案和平台运营服务。此外,中远海控旗下各公司积极研究基于区块链的数字化产品,如危险品审批产品,已在双品牌船队试点;与上港集团(600018)共同研究区块链放货产品,也完成了测试和试点。

中远海运集运自营电商平台的客户服务体验、运营效率和成交量都在不断提升。2019年9月,公司旗下的可视化航运电商平台SynconHub全新上线,提供全流程在线综合物流解决方案。2019年全年,内贸电商平台的成交箱量同比增长14%,交易额超过13亿元;外贸电商业务持续开拓并已覆盖所有外贸航线,完成箱量同比增长超过150%。

经过双品牌IT团队近半年的技术准备,自2019年8月起,中远海运集运使用的IRIS2系统,在全球在线情况下,分批次、分航线逐步切换升级到东方海外货柜使用的IRIS4系统。系统成功升级进一步提升了内部管理效率,也为改善客户服务体验打下了坚实的基础。

中远海运港口积极推进“5G智慧港口实验室”,在厦门远海码头构建起全球第一个5G信号全覆盖码头港口,为现有生产作业、办公运营、仓储物流、对外服务等场所提供了优质的无线通信服务。

创新业务模式,进一步拓展端到端业务

发展端到端业务是集运业平抑经营风险、拓宽利润渠道、构建高质量服务的重要手段,也是为客户创造价值的有效途径。

2019年,中远海运集运成功实施以特斯拉运输项目为代表的全球物流解决方案,标志着公司全程服务能力迈出了新步伐,形成了价值营销新样板。

以中欧铁路班列、中欧陆海快线为代表的国际陆海新通道建设的快速发展,意味着践行国家“一带一路”倡议正在成为公司战略落地的新引擎。全年,公司新开中欧班列26条,共开行34条,发运719列,总箱量同比增长173%;中欧陆海快线共发运1,365列,完成箱运量同比增长64.3%。

改革体制机制,进一步激发企业创效活力

2019年5月30日,中远海控的股票期权激励计划获得股东大会审议批准,并于7月末完成首次授予登记工作。此次股票期权激励方案的激励对象为中远海控及其所属重要子公司的中高层

和关键岗位员工,共计460人,实际授予公司A股股票期权共计19,018.22万份,行权价格4.1元/股。通过实施股票期权计划,公司中长期激励机制得到进一步完善,有利于促进企业价值提升和长远发展。

此外,中远海运集运还推进了人事机制制度改革,在公司高管层实施了职业经理人制度改革,并在总部员工层面实施“用工、人事、分配”等三项制度改革,从多个维度激发员工的创效活力。

积极履行社会责任,引领行业可持续发展

公司大力发展绿色航运、智慧港口、智能船舶,全面落实IMO2020限硫令等减排法规,在节能环保、技术创新等方面发挥行业示范引领作用。

2019年,公司持续推广和应用多项先进的节能减排技术,并通过优化船队结构、优化航路设计、提高船舶在港操作效率等管理手段,有效降低油耗,从而降低业务运营对环境的影响和碳排放。在公司双品牌船队运力增长达到7.6%的情况下,公司全年船队耗油量下降1.0%。

对于国际海事组织(IMO)于2020年在全球实施的限硫新规定,公司积极研究对比各种解决方案,决定采取使用符合标准的低硫油、在小范围内对部分船舶安装脱硫装置等两种措施满足新规要求。截止2019年末,公司双品牌船队共计7艘船舶完成加装脱硫塔改造并投入运营,公司其余运营中的船舶,自2019年第4季度开始,根据航线长短和加油港口的不同,逐线、逐船、逐舱制订油舱清洗和低硫油初装的安排,确保所有运营的船舶于2020年1月1日前满足新规要求。

基于公司在服务于全球经贸发展和承担社会责任方面所做出的不懈努力,公司的品牌形象和市场认可度持续提升。2019年7月,公司入围《财富》中国500强排行榜,位列75位。2019年9月,公司股票连续第二年被纳入恒生可持续发展企业指数系列成份股。2020年1月,公司蝉联金港股评选“最具社会责任上市公司”奖项。

2020年初以来,在突发的新冠疫情面前,中远海控积极履行社会责任,全力以赴防控疫情。公司在第一时间启动应急响应机制,采取了一系列积极有效的防控措施,严格遵守各个国家和地区的疫情防控管制政策,有力维护了船岸员工的生命健康安全,保障了生产经营不断不乱。同时,公司克服困难,优先保障防疫物资和疫区生活物资的运输任务,全力打通“绿色通道”,为疫情防控阻击战做出了积极贡献,充分体现了高度严谨和负责任的态度。中远海控在海外的各下属公司也积极行动起来,向当地医院和政府机构捐赠防疫物资,为海外抗疫做贡献。

展望2020年,从总体来看,全球经济增长乏力与不确定性因素增加并行;中国经济长期稳中向好与短期叠加压力并存;航运供给压力缓解与风险加大并立。

一方面,年初多家权威机构对2020年全球经济增速的预测数据均处于金融危机以来较低水平,国际地缘政治和局部社会动荡给全球经济带来不确定因素,突如其来的新冠肺炎疫情在短期内对中国经济造成较大影响,疫情在全球扩散对全球经济增长构成挑战,进而对全球贸易带来冲击。但另一方面,我们也要看到积极因素,中美达成第一阶段经贸协议证明合作仍是当前全球经济发展主流,中国政府迅速、高效推进疫情防控,并加大逆周期政策调节对冲疫情影响,预计将有效缓解全球经济下行压力。加上中国不断推进经济转型,内需市场扩容升级,营商环境持续改善,产业链综合优势明显,中国经济中长期仍将继续保持稳定增长,仍将是全球经济增长的重要稳定器,从而继续支撑全球航运市场发展。

中远海控作为全球领先的集装箱班轮公司和码头运营商,面对全球经济和航运市场的挑战与机遇,将以时不我待的紧迫感,秉持“三个聚焦”方针,即聚焦高质量发展、聚焦突破性发展、聚焦一体化发展,按照既定战略部署,推进更高质量、更可持续的发展。

聚焦高质量发展,提升核心竞争力

中远海控将在持续推进规模适度增长的同时,更加注重由高速增长向高质量发展转变。

在集运业务方面,公司将坚定不移推进全球化的航线网络布局,提升全球竞争实力,进一步调整和优化航线运力结构。同时,公司将夯实全球销售网络,提高价值创造能力,不断提升服务

品质,持续改善客户体验。此外,公司将不断完善陆上配套物流网络,以中欧陆海快线为样板,加强通道建设,延伸服务价值链条,加强端到端服务通道的设计和建设,为客户提供更有竞争力

的全程服务产品。

在码头业务方面,公司将持续加强全球码头网络构建和结构调整,积极拓展物流产业链,打造港口综合服务平台。

聚焦突破性发展,推动数字化变革

中远海控将紧紧把握数字化为全球贸易和物流业发展赋能的新机遇,沿产业链布局数字化创新与实践。公司将强化数字网络建设,提升服务集成能力。公司将发挥IRIS4系统的优势,通过业务流程标准化、具体化和数字化,使全球集装箱运输“线长面广”的业务模式在系统内被有效串联贯通,全面提升对客户服务的支撑能力。

公司也将继续与各方协作,推动GSBN区块链联盟发展,利用数据进行数字化协作,推动航运业的数字化创新。同时,加快物联网技术商业应用落地和航运电商平台发展,为客户提供更多便利。

聚焦一体化发展,推动协同效应释放

公司将继续坚持两大品牌高效协同,突出双品牌全球化经营互补优势,提升全球价值服务能力。同时,将继续依托规模优势,根据客户需求构建更加完善的服务网络,进一步深化各层级的

协同工作。

同时,公司将继续推动产业链协同,在港航协同方面,将以希腊比雷埃夫斯港为典范,按照船队和码头合作共赢的一体化发展模式,积极推动阿布扎比码头、秘鲁钱凯码头的建设和发展。

总之,我们当前面临的形势非常严峻,我们将认真分析市场形势,积极把握市场机遇。我们坚信:2020年,挑战有,但机遇更多;困难有,但希望更大。回顾过去那些年我们走过的路,我们总是在不平衡中寻找到平衡的机会,在不可能中实现可能的跨越。我们的行业与企业发展,就像我们行驶在大海中的巨轮航行一样,总会经历大风大浪,总能顺利抵达彼岸。

中远海控作为中国远洋海运集团核心产业最重要的组成部分、集装箱航运服务供应链的上市平台,以及中国远洋海运集团的上市旗舰,将在新的一年坚持“三个聚焦”,坚持价值创造,只

争朝夕、不负韶华,努力将公司打造成为世界一流的集装箱航运综合服务商,为客户提供更好的

服务,为股东创造更大的价值。

(二)并购重组持续信息披露

本公司通过境外全资下属公司FaulknerGlobal与ShanghaiPortGroup(BVI)DevelopmentCo.,Limited要约收购东方海外国际已于2018年8月7日完成交割;2018年8月17日,为恢复东方海外国际25%的最低公众持股量,FaulknerGlobal完成向特定投资者出售合共84,640,235股东方海外国际股份,出售完成后,东方海外国际25%的最低公众持股量已恢复,FaulknerGlobal持有东方海外国际股份占其已发行股份的约75%。详见2017年7月26日披露的公司《重大资产购买报告书(草案)(修订稿)》、2018年8月9日披露的公司《重大资产购买实施情况报告书》等相关公告。

报告期内,公司充分发挥收购东方海外国际后的规模优势与协同效应,在航线网络规划、集装箱管理、供应商采购、信息系统建设等方面深入挖潜,“双品牌”战略取得显著成效,超额完成了年初制定的协同效应目标。详见本节(一)经营情况讨论与分析之“双品牌协同发展,协同效应超预期”部分。

风险提示:由于双方在法律法规、商业惯例、企业文化、管理制度等方面存在一定的差异,如果出现整合效果未达预期、无法充分发挥协同效应的情形,可能会对公司的未来经营业绩造成

一定的不确定性和不利影响。二、报告期内主要经营情况

2019年,本集团实现归属于上市公司股东的净利润67.64亿元。三、公司未来发展的讨论与分析

(一)行业格局和趋势

集装箱航运市场

1、竞争格局。经过上一轮的行业重组整合,主流班轮公司已基本实现了规模化,行业领导者集结能力和先行优势进一步凸显。随着全球环保标准日趋严格,集装箱运输市场的准入和竞争门槛不断抬高。联盟化运营不断深入,随着联盟合作范围逐步扩大,未来联盟化运营将持续拓展。当前,集装箱班轮市场关注视角多元,在海运段服务高度标准化和同质化的眼下,主流班轮公司将运输服务延伸至海运段两端,升级陆上物流网络,同时围绕航运数字化发展加快数字化网络建设,与航运网络一起,共同形成集约化、差异化的全网服务能力。

2、市场展望。需求方面,近年来全球化进程受到挑战,全球经济增势趋弱,集装箱运输需求增速将趋于平缓。供给方面,未来一段时间内集运市场船队运力将保持低速增长态势,有利于行业供求关系改善。同时,随着行业集中度提升,市场竞争将更趋理性。在集装箱运输服务逐步转向全程物流服务的趋势下,行业未来发展也将更具韧性。

3、发展趋势。近年来,全球经济曲折复苏,国际格局深刻演变。伴随全球经贸形势新变化,贸易流向面临较大调整,新兴市场和区域市场将继续引领需求增长。未来市场竞争主体,或将呈现全球化与区域化并存的趋势,而集装箱船队也将顺势向巨型化与灵便化两极分化。随着贸易碎片化程度越来越高,参与度越来越广,全球产业协作迎来新思路,对全程物流运输的时间效力、组织能力、专业能力带来更大挑战。陆海国际贸易通道建设、中欧铁路班列等更高效率贸易业态的快速发展,将带动传统的运输模式向全程化、联运化发展,主流班轮公司的经营策略逐步从海上运输服务向全程物流服务转变。行业整合不断深化,整合主流逐步从同业间的横向整合,转向上下游产业的纵向整合,不断推进产业协同。数字化将成为行业发展新的驱动力,区块链、云计算、大数据、人工智能等新技术作为连接内外资源的桥梁,为集装箱班轮运输带来理念创新、效率提升,加速推动行业变革与发展。

码头业务市场

全球码头运营商之间的合作力度在不断拓展和深化。一方面,有利于提升码头业的竞争能力,更好地应对联盟压力;另一方面,也有利于码头运营商降低经营成本和运营风险。全球码头运营商之间的深度合作,将产生多赢格局,有利于码头行业的持续、稳定和健康发展。

2019年码头运营商已涉足全供应链业务,努力实现收入来源的多样化,将运输与货主更为紧密地联系起来,这成为码头运营商提升港口议价权、提升竞争力的主要着力点。为了有效应对航运联盟日益增强的议价能力,有效提升码头运营能力和服务质量,全球港口企业整合速度正在不断加快,合作日趋紧密,竞合理念深入人心。

港口企业与航运企业的横向合作力度亦正在加大,协同效应不仅体现在母子公司之间,也体现在港航企业之间,协同效应的效益、效率与效能在不断提升的同时,多赢格局的潜能也不断得到深化与拓展。具有船公司背景的码头运营商将更致力于发挥协同效应,预计将在货源竞争中占得先机。

码头投资将继续聚焦新兴市场,并从传统的东西航线关键节点向南北航线关键节点进行转移。未来南北航线的增长速度预计会超过东西航线,有鉴于此,目前主要的码头运营商在聚焦新兴市场投资的同时,投资区域重点以非洲、东南亚、美洲等关键节点进行转移,以获取发展机遇。大型集装箱船舶陆续投入运营,全球主干航线网络正在进行新一轮的调整和优化。同时,港口行业正在数字化、自动化、区块链技术、智慧港口、绿色低碳港口等成为行业发展的趋势,利用人工智能,整合海运和公路服务产生协同效应,为货主提供全方面的服务,这将成为企业转型升级的催化剂,以应对新时代发展。

(二)公司发展战略

本集团将继续聚焦打造成为世界一流的集装箱航运综合服务商目标,全力推动集装箱航运和码头运营管理两大板块的战略及业务协同,持续增强综合竞争实力,推动高质量发展。集装箱航运板块方面,本集团将全面实施以“全球化、双品牌、数字化、端到端”为核心的战略,从规模发展逐步向回归航运本质、提升服务质量转变,持续打造具有国际竞争力的世界一流的班轮公司。

码头运营管理板块方面,本集团将继续推进“全球化码头布局,发挥与母公司船队及海洋联盟协同效益,强化港口及码头业务的管理及提升效率”三大战略,继续完善全球码头网络布局,致力在全球打造对用户有意义的控股网络,为航运上下游产业创造最大价值的共赢共享平台,向世界一流港口运营商迈进。

本集团将持续巩固并发展集装箱航运、码头运营管理及相关业务,完善航运价值链。通过协同和精益管理,不断提升集装箱航运和港口服务综合竞争力,进一步推动主业健康稳定和持续发展,为客户提供更优质的服务,实现企业效益、企业价值和股东回报最大化。

(三)经营计划

集装箱航运业务:

公司将继续深化融合内外部资源,向更高质量发展,塑造新业态下的核心竞争力,持续打造世界一流的班轮公司。

不断推进全球化进程,持续完善自身航线网络布局,提升全球竞争实力。同时,以客户思维为导向,不断升级全球销售网络,以灵活的应变能力,积极应对国际经济贸易形势变化。回归服务本质,注重品质化发展,夯实全球服务网络基础,为客户创造价值。

整合内外部资源,持续加强端到端服务通道建设,增强对配套设施资源的掌控,打造更具竞争力的端到端服务网络,提高全程运输能力。以客户需求为中心,推动航运业的数字化创新,强化数字网络建设,提高服务集成能力,全面提升客户服务智能化水平。

继续坚持“双品牌”战略,保持集装箱业务板块双品牌高效协同,充分发挥全球航线网络差异化优势及经营互补优势,提升全球价值服务能力,持续释放协同效应。同时,多措并举稳步推进IMO2020燃油限硫新规各项应对工作,努力实现“合规、保供、控本”目标。

码头业务:

公司将充分发挥內部协同优势,紧抓海洋联盟庞大的市场份额,强化对航运联盟的服务能力,继续完善公司的全球集装箱枢纽港网络。同时,公司将继续与港务集团、码头经营商和国际班轮公司建立紧密的合作伙伴关系,并建立良好关系。

在码头投资方面,公司在选择投资和并购项目时,尤其注重对码头的控制权、是否有助提升股东回报,以及权衡对整体码头网络布局带来的价值影响。为进一步完善全球码头网络布局,中远海运港口将发挥自身的竞争优势,继续在东南亚、非洲、美洲等国家和地区港口寻找投资机遇,并适时推进码头项目。同时,中远海运港口亦将积极把握战略机遇参与国内重要港口集团重组,扩大中远海运港口在国内的规模实力及影响力。

码头上下游产业链延伸服务是公司战略规划之一。中远海运港口将加快拓展码头延伸业务以进一步提升盈利能力。公司在珠三角率先发展码头延伸业务,有效运用公司于区内已拥有的资源,同时计划未来逐步将码头延伸业务发展至其他的码头。

作为全球领先码头运营商,中远海运港口持续提升运营管理能力,加强客户服务体验,未来公司旗下码头将陆续应用NavisN4系统。2019年,公司积极培训内部员工应用NavisN4操作系统。目前泽布吕赫码头和连云港新东方码头已经成功上线NavisN4系统,以进一步提高码头操作效率。

公司将遵循五年战略规划,把握机遇,继续积极落实「thePortsforAll」的理念,努力打造一个能为各方创造最大价值的共赢共享平台,同时,进一步加强集团的品牌建设和影响力,强化执行、优化码头资产及营运效率、提升公司整体盈利能力。

(四)可能面对的风险

新冠疫情风险

1、风险描述

随着疫情在全球其他国家或地区爆发,可能对全球及中国经济产生重大不利影响。而航运物流业作为基础性行业,将直接面临疫情事件带来的多方面挑战。

2、风险成因和影响分析

(1)航运物流企业及其员工在居家及复工后未做好有效防护导致感染或聚集性传染,可能导致企业运营的短期直接中断;

(2)疫情叠加中美贸易摩擦使得多个产业全球供应链格局加快重构,中国制造业进出口将受到持续的影响,可能导致航运需求发生地区性转移;

(3)疫情防控措施造成的企业停工、供应链中断、交通物流受阻等,使得短期内航运需求直接下降。中长期看,疫情将进一步加剧中国经济甚至全球经济下行,制造业复苏难度加大,产业链和订单大量转移、外贸和需求进一步减少,由此可能导致国内货量和吞吐量的下降。

3、风险应对策略和建议

(1)做实做细疫情防控工作,确保全体员工做好有效防护,避免导致感染或聚集性传染。提升员工个人防控意识,同时落实公共场所制度性管理,确保公司正常营运安全;

(2)积极应对、快速部署,及时调整运力、航次和码头运营,促进生产经营和复工复产;

(3)在疫情阶段,首先做好疫情防控物资的运输;其次对现有合同和订单的执行情况进行梳理,做好市场排摸和客户的对接工作,主动为客户排忧解难,提供个性化服务,降低疫情在供应链端的影响;

(4)提前布局,加大第三国市场开拓力度,提升第三国市场货量比重,平抑市场波动风险;

(5)结合对当前疫情控制形势的评估,把握时机,做好准备,密切关注市场动向,尤其是分航线、分区域的运力运价和运量走势,采取有效措施,规避短期的经营风险,谋划好疫情过后的运力、航线和生产安排。

投资决策风险

1、风险描述

公司可能涉及到境内外并购、股权投资、基建工程、信息系统、科技研发、金融业务等多种类型的投资业务,不同类型投资项目的目标达成受多种内外部不确定性因素的影响。

2、风险成因和影响分析

(1)投资立项脱离公司战略,投资方案与公司战略不符,可能引发盲目扩张、贪大贪快,乱铺摊子的现象。

(2)前期论证不充分,缺乏客观数据及理论支撑,可能导致投资决策失误。

(3)投资项目评审标准未统一,公司未制定投资项目统一评审标准,或各投资项目评审标准未根据实际状况进行调研分析和动态调整,可能导致评审标准未能有效指导投资决策的制定,导致错误的投资决策。

(4)决策过程不规范,缺乏更有效的决策监督和审核机制,导致决策失误或出现漏洞,为后续项目的实施和运营带来风险。

3、风险应对策略和建议

(1)制定和完善投资管理制度。公司针对项目前期工作、一般投资项目决策、重大投资项目决策、投资项目后评估等,通过制定并完善《投资及战略规划委员会议事规则》、《投资管理办法》、《项目开发管理规定》等投资类管理制度,明确投资的决策、审批、执行和监督的权限和工作流程。

(2)明确公司对外投资原则。公司明确对外投资应严格遵守“统筹规划、谨慎投资、科学决策、效益第一”的原则。各投资项目必须符合公司的总体发展规划,明确以国家“一带一路”战略和长江经济带战略为指引,紧紧围绕集团枢纽港战略,继续加大对新兴市场、第三国市场、海外区域内市场和“一带一路”沿线国家市场的投资开发力度。

(3)确保投资项目经过调查研究。对于投资新建项目,需对项目的经济效益、市场前景技术状况、经济效益、市场前景技术状况、原料供应、投资环境风险因素等进行调查研究。对于合资性质项目,需对合资他方的主体资格、资信情况、经营情况、财务情况、合作能力等进行全面调查。

(4)确保投资项目经过深度研究和论证。根据尽职调查结果以及谈判商定的最终价格、股比、经营年限等原则及细节,编写《项目可行性研究报告》,对项目经济效益、市场前景、投资环境、风险因素等进行深度研究与论证,并对项目工程技术状况进行调查与评估。同时,根据项目性质提请各相关部门提供专业意见。

此外公司将风险评估流程嵌入投资项目前期工作,从项目全生命周期的整体性概念出发,系统化地分析和评估投资项目各个阶段的风险。

(5)制定项目投资经济指标、统一评审标准。公司制定核心业务、控股比率、内部收益率、年盈利贡献、净现值等项目投资经济指标标准,并设定统一的评审标准进行评估,以使投资能够提高公司的整体竞争力,使投资能够达到公司价值最大化、公司效益最大化和股东回报最大化的最终目标。

(6)确保投资决策过程规范。严格按照《公司法》、公司上市地上市规则等法律法规及《公司章程》的有关规定,履行审批批准程序。

成本费用管理风险

1、风险描述

来自于低硫油合规、碳排合规、新船折旧及利息、保险及人工等多方面的因素,公司在2020年可能会面临较大成本上升的压力。

2、风险成因和影响

可能导致公司较难获得成本竞争的优势,并且可能对盈利目标的实现带来较大不确定性。2020年公司可能面临的驱动成本上升的压力来自于:

(1)轻质低硫原油供应稳定性以及短期内超低硫燃油及低硫燃油的需求与供应的不平衡等导致VLSFO价格的上升;

(2)IMO2020低硫油合规以及低碳减排等环保合规的不同策略的选择及组合,如安装洗涤器、直接使用VLSFO、混合使用LSFO、使用LNG及其他生物质燃料等,对资本性支出、燃料成本、安全维护支出等带来不同的影响;

(3)H&M保险、P&I保险、人工等运营成本的上升;

(4)对成本费用管控能力的不足,如目标成本(如燃油单耗指标、航次消耗定额等)的准确性、责任成本控制的不到位(如航速控制、日常成本监控、大额支出及行政费用审核等)。

3、风险应对策略和建议

(1)根据各航线实际情况征收或调整燃油附加费以应对此项额外成本;

(2)通过优化加油港以及多种采购方式有机结合降低采购成本;

(3)深挖油耗管理潜力,通过多元化监控手段,达到航路优化、降低油耗成本;

(4)推动精细化运营和成本管控专项优化。通过作业过程精细化和标准化,确定目标成本,以预算为载体,运用预算刚性控制和约束的功能,定期开展成本监控、分析和优化。四、报告期内核心竞争力分析

1、整体规模优势:两大业务板块规模稳居世界前列

本集团是间接控股股东中国远洋海运集团核心产业中重要的组成部分,是专注于发展集装箱航运服务供应链的上市平台,集中了集装箱航运及码头运营管理两大板块优势资源,且具备显著

的规模优势。截至报告期末,本集团旗下自营集装箱船队运力约297万标准箱,据Alphaliner统计船队运力规模排名继续位居世界第三。同时,持续推进全球化码头布局,据德鲁里2019年报告显示本集团旗下集装箱码头2018年总吞吐量排名蝉联世界第一。本集团充分发挥整体规模优势,持续提升服务品质,保持本集团服务产品在标准化、专业性,以及低成本等方面的竞争优势,更好地满足客户多元化的需求。

2、网络覆盖优势:顺应市场变化持续推进全球化布局

本集团坚持以全球化眼光和国际化思维,持续推进全球化战略。聚焦世界贸易格局变化,灵活调整服务网络布局,把握新兴经济体发展和中国扩大进口市场机遇,积极顺应“一带一路”倡

议及中国企业“走出去”战略深入推进,充分发挥收购东方海外国际后的规模优势与协同效应,不断提升本集团的盈利能力和抗风险能力。

集装箱航运业务方面,本集团积极践行“双品牌”战略,充分整合全球资源,积极应对中美贸易摩擦,灵活调控全球运力布局,加大对新兴市场、第三国市场和区域市场的运力倾斜,不断

夯实全球化发展基础,实现更全面的地理覆盖,更均衡的航线网络。同时,公司设有覆盖全球范

围的集装箱航运销售、服务网点约700个,共计经营274条国际航线(含国际支线)、58条中国沿海航线,以及88条珠江三角洲和长江支线,经营的船队在全球约105个国家和地区的356个港口均有挂靠。

港口业务方面,持续推进码头业务成长和全球化布局,不断优化全球码头组合,提升港口管理和营运效率。截至报告期末,本集团旗下中远海运港口在全球36个港口投资48个集装箱码头,共营运290个泊位,包括197个集装箱泊位,总设计年处理能力达1.13亿标准箱,码头网络遍及中国沿海五大港口群、欧洲、南美洲、中东、东南亚及地中海等。

3、商业模式优势:服务创新求变实现价值提升

本集团不断探索新的商业模式,寻找新的发展方向,尝试新的服务手段,努力创造企业新价值。

集运服务方面,坚持以客户为中心,解决客户“痛点”,不断提高服务品质,持续优化客户服务体系,充分利用全球网络资源,增强服务与创新能力。致力于推进数字化航运建设,推动GSBN区块链联盟发展,促进全球供应链数字化转型。实现数据互联互通,提高服务便利性,提升交互效率,满足客户多元化服务需求,为客户创造价值,极大提升了客户体验和客户黏度,进一步扩大市场影响力。

2019年1月,旗下中远海运集运、东方海外货柜所在的海洋联盟各方共同决定将合作期限延长至2027年,进一步巩固了联盟的服务领先优势。今年,联盟将在2019年合作基础上继续完善与优化航线布局,推出覆盖更广、品质更优、交货更快、服务更稳的航线产品(DAY4产品),并继续保持市场领先,同时联盟不断追求为客户提供更多样化、高效便捷、值得信赖的服务。

港口服务方面,加速全球化码头布局发展,继续致力于建设世界级和全方位的码头网络布局,为航运联盟提供更优质、更全面的服务,持续提高控股码头的运营水平和创效能力。同时,不断

拓展码头延伸服务,提高码头竞争力,实现港口业务可持续发展,创造长期价值。

端到端服务方面,本集团聚焦打造成为世界一流的集装箱航运综合服务商目标,积极发挥海内外丰富的集装箱班轮航线网络及多式联运服务优势,强化港航联动、海铁联通,为全球客户提

供优质的端到端全程物流解决方案。本集团持续开通多条中欧班列,打造更加完善的综合物流体

系,为对外贸易发展和“一带一路”建设发挥积极的作用。同时,继续发挥希腊比雷埃夫斯港在

“一带一路”沿线重要枢纽港的作用,持续加快中欧陆海通道建设,班列运行数量和货量保持快

速增长,客户群不断扩大,品牌影响力不断提升。

4、业务协同优势:全面协同实现互惠共赢

本集团注重发挥业务协同优势,持续优化内部资源配置。双品牌协同方面,凭借“中远海运”和“东方海外”两个集装箱运输服务品牌在全球网络、数字化能力和物流布局等方面实现优势互

补,为客户提供更全面的全球化网络支持、更差异化的产品服务,以及更数字化的客户体验。同

时,在航线网络规划、集装箱管理、供应商采购、信息系统建设等领域的协同效应得到持续释放,加快实现整体规模优势向规模效益转变。

港航协同方面,本集团坚持落实集装箱运输服务全物流产业链的协同和发展,在发展船队的同时,积极投资港口码头业务。旗下集装箱航运与码头运营管理两大业务板块之间,具备明显的

协同效应潜力,可实现相互融合、相互促进、协同发展,有利于提升本集团为客户提供集装箱运

输端到端全程物流解决方案,以及抵御市场周期性波动的能力。

通过积极推进海外枢纽港战略部署,完善全球码头布局和运营管理,为本集团集装箱船队提供稳定、优质和高效的服务。同时,本集团集装箱船队规模和市场份额的稳固提升,以及海洋联

盟合作的持续升级,也为旗下集装箱码头提供稳定的航线挂靠和货量支持,以及潜在的投资机会,有助于码头业务的成长和全球化布局。实现集装箱运输线路与码头布局的战略呼应,推动两大业

务板块持续发展和盈利能力不断提升,有效增强本集团综合竞争实力,持续提升本集团在全球的

品牌形象,为客户和合作伙伴创造更高价值。